Analýza etheru: Skeptický Take Bitcoin investor | CZ.Democraziakmzero.org

Analýza etheru: Skeptický Take Bitcoin investor

Analýza etheru: Skeptický Take Bitcoin investor

‚P4man‘ je aktivní Bitcoin horník a investor s akademickým vzděláním v oblasti ekonomie a IT. Byl členem on-line diskusní fórum Bitcoin Talksince září 2011.

V tomto stanovisku kus, P4man dívá na trhu kryptoměna aby zjistil, jestli je důvěryhodná alternativa k Bitcoin. Může ethereum snížit hořčice?

Sledoval jsem (a držení) Bitcoin od roku 2012. Přiznám se, že až do nedávné doby jsem do značné míry ignoruje altcoins protože nikdo z raných cryptocurrencies nabídl žádnou podstatnou výhodu oproti Bitcoin. V nejlepším případě, že byly klony s několika drobnými vylepšeními v nejhorším případě silně pre-těžený „scamcoins“ primárně určeny jako schéma peněz uchopení pro vývojáře a několik promotérů.

Poté, co viděl několik desítek těch, jsem viděl dost.

Ale dnes, vzhledem k otázce měřítka, Bitcoin je v krizi, a altcoins předstihly Bitcoin v tržní kapitalizací. Zatímco mnoho zváží mi štěstí brzy Bitcoin osvojitelem, jasně, jdu pozdě na altcoin strany. Tak to bylo už dávno, že jsem se znovu podíval na tomto trhu, aby zjistili, zda snad dnes existuje reálná alternativa k Bitcoin nebo některé slibné mince, aby mi pomohl diverzifikovat svůj šifrovací investice.

Takže, vrhl jsem začal číst a mluvit s lidmi, aby viděli, co vše točilo kolem.

Nech mě být jasné, nechci tvrdit, že přes noc odborníka v některém z těchto mincí dnes. Možná jsem dostala některá fakta špatně, ale budu vám své dojmy. Vezměte jim za to, co stojí za to.

Opakování růstu zázrak Bitcoin je

Za prvé, obecná pozorování. Mnoho lidí, které jsem mluvil s říkají, že investovat do altcoins a mezinárodní organizace pro suroviny, protože mají pocit, že ujel vlak s Bitcoin a předpokládám, nově zahájené mince jim nabídnout podobnou příležitost. To je omyl.

Když byla zahájena Bitcoin, nikdo neví jistě, jestli kryptoměna by dokonce fungovat vůbec. Jen málo lidí věřilo, že by někdy získat trakci a být pochopen a důvěru miliony lidí, natož, staly několika miliard dolaru jevy. I když jsem držel Bitcoin, můžete mi počítat mezi těch prvních pochybovačů. Ale pochyb o tom, byl ceněný v.

Že nejistota ohledně hlavního konceptu sám byl hlavním důvodem, že pizza kdysi stálo 10.000 BTC.

Nyní, když je protokol sám pracoval bezchybně po dobu osmi let, a trh blockchain jako celek dosáhnout uznání, penetrace a hodnotu, že většina z těchto pochybností se odpaří. Je ještě brzy, ale kryptografické blockchain technologie se osvědčila, a většina lidí dnes věří, že má značný potenciál.

Nová mince dnes může být neprokázané, ale pojetí je založeno na nejsou.

Že část růstu Bitcoin rané a exponenciální hodnoty, což představuje posun od počáteční výsměch ke zvýšení důvěry a porozumění blockchain technologie, nemůže být nikdy opakovat. Nelze vrátit zpět tuto hodiny a un-invent blockchain technologie.

Navíc Bitcoin nebyla zahájena přes ICO jako téměř altcoins těchto dnech. Bitcoinstarted off s oceněním přibližně nule. Trvalo 4-5 let osvědčuje, budování důvěry a přijetí k tomu, aby růst desítky tisíc procent, a teprve potom dosáhnout tržní kapitalizace typického ICO startu dnes.

Takže nová mince dnes prostě nemůže mít růstový potenciál, který Bitcoin měla ve svých počátcích, a můžete dostat ani ve stejnou nejnižší cena. Pokud tomu tak je, proč jste se investovat do mezinárodních organizací pro suroviny, pak ne.

Samozřejmě, že to neznamená, že nemohou významně roste v hodnotě, takže se pojďme podívat na to.

Oceňování cryptocurrencies

Celkový trh šifrovací explodoval v tomto roce, porušení $ 100bnrecently.

Nech mě být první, kdo se svobodně přiznat, že nemám tušení, jestli se jedná o nízké nebo vysoké ocenění za běžných implementací blockchain. Dobré argumenty mohou být provedeny na hodnotu stávajících cryptocurrencies kdekoli od nepatrný zlomek jejich aktuální tržní kapitalizace, do bilionů dolarů.

Já ani jít, aby se pokusili vytvořit odhad fiat denominovaných hodnotu. Váš odhad je stejně dobrý dolu. Nicméně mám pocit, že je rozumné porovnávat hodnotu mezi blockchains.

K tomu, nejprve musíme pochopit, co funguje dát kryptografického tokenu hodnotu.

Zde jsou funkce, dívám se na, v žádném konkrétním pořadí:

  • Hodnota jako transakční měna: Chcete-li volat nebo přijímat platby. Říkejme to její funkce ‚PayPal‘
  • Hodnota jako bezpečný uchovatel bohatství: Funkce „elektronický zlato“
  • Odvozená hodnota: Hodnota vytvořená nepřímo tím, že umožňuje určité funkce, které mohou být na vnější straně blockchain, stejně jako provádění smlouvy nebo ukládání dat.

Vážení ether

Spekulativní hodnotu, není hodnota. Je to jen spekulace na budoucí hodnotu. S tím na mysli, pojďme se podívat na nejpopulárnější altcoin v současné době: ethereum.

Přes tržní kapitalizací, která je téměř na stejné úrovni s Bitcoin, jako transakční měnu, ethereum nedosáhla moc, pokud vůbec něco - dosud jsem ignoroval ICOS pro tuto chvíli. Budu za to, že jako součást jeho odvozené hodnoty.

Ve srovnání s stovky tisíc internetových obchodů, které přijímají Bitcoin, ethereum se téměř nepoužívají vůbec pro on-line nákupy, není obchodník infrastruktura, nejsou tam žádné poskytovatelé platebních jako BitPay, že jsem našel a vidím jen málo důkazů, že to používá k převedení nebo jiné transakční účely.

Jsem také nepřesvědčil ethereum se dobře hodí pro tento účel. Zatímco Bitcoin má naléhavý škálování problém, takže je v současnosti méně než ideální pro (mikro) transakcí fix pro to je relativně jednoduché z technického hlediska - problém je hlavně politický.

Přes slyšel mnoho tvrzení o opaku ethereum s mnohem složitějším blockchain, má mnohem větší problém, než škálování Bitcoin, které je ještě třeba vyřešit, a to i teoreticky. Koncepty existují řešení tohoto problému ( „sharding“ etc), ale ty, které ještě neexistují a ani nemusí fungovat.

Takže, ve své současné podobě, ethereum není životaschopnou alternativou k Bitcoin jako transakční měnu, a to zbývá být viděn jestliže to někdy může být a bude.

Jako zásoba bohatství, ether čelí ještě větší problémy.

Vzhledem ke své složitosti a tím, že umožňuje spuštění kódu uvnitř blockchain, to vytváří velký potenciál pro chyby a otevírá útoku. To již způsobilo nejméně pět tvrdé vidličky a jednu blockchain rozdělení.

Základní vlastnosti jsou stále pracoval na, a to nejen z hlediska realizace, ale koncepčně. Například, to je v současné době známy, co přinese budoucnost míra inflace se bude, nebo dokonce, jak bude síť chráněna (ať už přes proof-of-práce nebo důkaz-of-podíl).

Všechno se zdá být v pohybu a ve vývoji. Je také těžké věřit blockchain, která se ukázala nemusí být neměnná a vrátí transakce, které jsou považovány za „nespravedlivé“. To vše jen přispívá k pocitu nejistoty. Za účelem úschovy majetku, není nic důležitějšího než důvěře a předvídatelnosti, a v současné době nabízí ethereum ani jedno.

I když jsou tyto hlavní problémy dostat vyřešen a objasnil nakonec, nejsem přesvědčen o tom, ethereum je i správná koncepce pro obchod bohatství. Proplétají zásobu hodnoty a tak širokého funkčnost v jeden celek, neustále se měnící blockchain, prostě nedává moc smysl.

To není kritika projektu, protože nevěřím, že ethereum byl navržen pro to ani nevidím core vývojářů dělat takové nároky.

King of funkčnosti

Naopak, mělo by být jasné, teď, že ethereum hlavních odvolání, a jedinou možnou přiměřené důvodu pro své stávající ocenění, by měla spočívat v jeho odvozené hodnoty. Že se zaměří na inteligentní funkčnosti smlouvy, ethereum však umožňují nepřeberné množství funkcí pro spuštění uvnitř jeho blockchain, a to způsobem, který je v současné době velmi obtížné nebo nemožné dělat s Bitcoin nebo jinými blockchains.

Mezinárodní organizace pro suroviny jsou zdaleka nejpopulárnější případ užití pro toto, a ke cti, ethereum umožnila stovky milionů dolarů-hodnota finančních prostředků prostřednictvím této metody. Je to asi spravedlivé říci, technologie na ethereum je to povoleno většinou nedávné exploze altcoin trhu. To je opravdu velmi působivý výkon.

Tyto mezinárodní organizace pro řídit poptávku po éteru dvěma způsoby: Za prvé, většina mezinárodních organizací pro suroviny jsou cenově v éteru, takže investoři, kteří chtějí participovat obvykle muset koupit ether jako první. Dalo by se říci, ether dělá funkci jako transakční měna tady, ať už se jedná o velmi specifickou aplikaci.

Za druhé, zpracování inteligentních smluv a soukromých žetony na svém blockchain musí být zaplacena v „plyn“, který ve skutečnosti je právě éter. To vytváří určitou poptávku po éteru, a to i když projekty realizované na ethereum používat vlastní žeton, a umožňují pouze financování tohoto důvodu se nekrytých peněz, jako je tomu například u často odkazované projektu poplatek stanice elektrických vozidel RWE.

Za prvé, pojďme se podívat na plyn. V době psaní tohoto článku, průměrné denní využití plynu bylo zhruba 12 miliard a průměrná cena plynu byla ,000000022 éter. To znamená, že celková denní průměr 260 éteru (nebo kolem $ 100,000).

Pro srovnání zájmu, Bitcoin, který žádný rozumný člověk bude tvrdit, především odvozuje svou hodnotu z transakčních poplatků, v průměru 400 BTC v denních transakčních poplatků (nebo okolo 1 m $). Pokud si myslíte, že využití plynu ospravedlňuje čepici ethereum na trhu, pak Bitcoin měl být v hodnotě 10 krát více, na základě jeho pravděpodobně nejméně žádoucí metrický sám.

Že nám zbývá ta zbývající racionální cenovou řidiče, že vidím na ethereum: financování mezinárodní organizace pro suroviny. Je zřejmé, že se jedná o obrovský trh. Je těžké pochopit, jak velký tento trh se stal doslova přes noc. Výše kapitálu se zvýšil díky mezinárodní organizace pro suroviny je nyní zhruba na stejné úrovni s Kickstarter!

Ale jako základ pro své stávající ocenění, ani to není úplně smysl, vzhledem k tomu, že ethereum vlastní současná tržní kapitalizace je mnohonásobně větší než všechny mezinárodní organizace pro suroviny je nikdy pomohly financovat.

Kromě toho, že společnosti, které zahájily éter denominovaných ICOS není pravděpodobné, že udržet většinu z jejich éteru po velmi dlouhou dobu - že sháněla peníze na financování svého vlastního rozvoje (potenciálně konkurenčních žetonů, ne méně). Budou muset vynaložit značné části jejich ICO peněz platit za služby, platy, kanceláří, propagace, atd, a prakticky nic z toho může být vyplacena v éteru. Takže budou muset znovu prodat svůj éter.

Nebezpečí dopředu?

Dále je zde právní aspekt: ​​ethereum je zcela novou půdu.

Tím, že poskytuje platformu pro soukromé tokeny a smart smluv, to kalit čáru mezi virtuální měny a cenných papírů. V jistém smyslu je to vzrušující a rozhodně inovativní. Ale je to těžké pochopit, jak alespoň některé soukromé žetony vydané na ethereum blockchain, mohl být považován za něco jiného než neregistrované securitiesthat porušit regulaci prakticky ve všech zemích.

To mi dává déjà vu, když jsem před stejná mnoha lety argumentoval při Bitcoin burzy jako GLBSE kde jsou všechny vztek.

Tyto výměny povoleny vydávání a obchodování neregistrovaných, Bitcoin denominované cenné papíry (akcie společností, hornictví a dalších dluhopisů, úvěry), nijak neliší od některých soukromých žetony na ethereum dnes. IPO virtuálních společností byly hodně humbuk tehdy jako mezinárodní organizace pro suroviny virtuálních měn dnes.

A ještě jedna paralelní najdu těžké ignorovat: Prakticky veškerý majetek, které byly obchodované na těchto výměn, a to i ty, které nebyly obyčejné podvody a Ponziho schéma, byly beznadějně nadhodnocené. Byly zakoupeny proto, priceswere očekává stoupat. Dokonce i když jsou ceny překročily žádný dálkově racionální ocenění podkladových aktiv, včetně důlních dluhopisy, prostý aritmetický by prokázat nade vší pochybnost, že by se nikdy vrátit k zisku.

Tyto „burzy“ byli nakonec všichni zavřené úřady, a někteří z emitentů cenných papírů se dostal do vážných právních potíží. Já nevím, co, pokud vůbec něco stane s ethereum bázi pro suroviny, nebo jak by to mohlo mít vliv na ethereum, ale je to obava, kdo by neměl ignorovat.

Zvlášť ne, když se zdají být zdaleka primární ovladač éteru hodnoty mezinárodní organizace pro suroviny.

Závěrečné myšlenky

Stručně řečeno, ethereum je bezesporu mnohem více vzrušující než blockchain Bitcoin. Je to jako srovnávat operační systém na papírové knihy. Ale to neznamená, že je lepší investicí.

Takže, co je éter je hodnotová propozice dnes?

Je to nevyužitá (a pravděpodobně ne zcela použitelný ještě) jako obecný měně transakce; to je příliš nejisté, aby byl důvěryhodný jako bezpečný uchovatel bohatství; a to má odvozenou hodnotu, která se zobrazí téměř zcela závislý na právně pochybné mezinárodní organizace pro suroviny, která nemůže trvat věčně. Ether jako měny, I strach, je špatně mnoho, a v porovnání s alespoň Bitcoin, podstatně více rizikové a nadhodnocená.

Upozornění: Tento článek by neměl být brán jako, a není určen poskytovat investiční poradenství. Před investováním do jakéhokoli kryptoměna prosím provést vlastní důkladný výzkum.

Související zprávy


Post ICO

SEC pozastaví společnost ICO za porušování cenných papírů ve výši několika milionů dolarů

Post ICO

S & P 500 nebo Crypocurrency: Jak velká je Bitcoinova cena Výbuch?

Post ICO

SEC pozastavuje investory rozvíjejících se trhů na burzách na burze OTC kvůli obavám ICO

Post ICO

Zjevná bublina? Výbor SEC vynechává Bitcoin a ICO

Post ICO

Bitcoin Rollercoaster jízdy Brexit jako cena éteru držel uprostřed DAO Debacle

Post ICO

Proč ICO by měly být cennými papíry

Post ICO

ICO setkávají se s IPO: Blockchain Autor Alex Tapscott to Take Token startup Veřejné

Post ICO

Zvlnění a hvězdy vedou cestu jako Crypto Market shakes off Rout

Post ICO

Bitcoin Speakers oznámila pro americké bankovní pracovní slyšení

Post ICO

Poslední smích? Dilbert Creator Scott Adams promluví plány na spuštění tokenu

Post ICO

Veřejná společnost převede Bitcoin na burzu v prvotřídní fundraise

Post ICO

ICO Ban? Kanadské regulační orgány dávají jeden prodej tokenu velkou přestávku